Новости

Лидеры Франции и Германии продолжают делать заявления, что план спасения будет представлен уже в ближайшие дни. Однако инвесторы, похоже, этому уже не верят.

Еще в конце сентября франко-бельгийский банк Dexia был мало известен за пределами Евросоюза. Разве что экономисты вспоминали 2008 год, когда властям пришлось экстренно реструктурировать 6- миллиардный долг банка. Однако на прошлой неделе новость о том, что на балансе Dexia скопилось проблемных облигаций на десятки миллиардов евро возымела эффект разорвавшейся бомбы.

Европейский Lehman Brothers – самое распространенное сравнение, которым наградили Dexia в СМИ. Однако для специалистов такой поворот не стал сюрпризом. То, что король, в данном случае бельгийский банковский сектор, голый, говорили уже давно, отмечает председатель совета директоров компании "Арбат Капитал Менеджмент" Алексей Голубович:

"Размеры активов нескольких крупных бельгийских банков превышали ВВП Бельгии во много раз. А деньги там лежали в основном французские. В Бельгии держат свои деньги огромное количество богатых французов, которые там просто живут, чтобы не платить налоги. Кроме того, бельгийские банки традиционно были так же, как и люксембургские, и швейцарские активными инвесторами в ценные бумаги по всей Европе. Потому что сама страна маленькая, и там в экономику вкладывать особо некуда. По сути, у Dexia была просто передышка на три года. Вполне возможно, что на следующем этапе нас ждут подобные ситуации с несколькими банками более крупных стран, в первую очередь испанскими и итальянскими".

В понедельник власти Франции, Бельгии и Люксембурга договорились о национализации бельгийского подразделения Dexia и предоставлении гарантий почти на 100 миллиардов евро. Однако уже очевидно, что "плохие" долги периферии серьезно давят на банки ядра еврозоны и нарыв может лопнуть в самом неожиданном месте. А это – еще один аргумент для инвесторов, чтобы бежать из Старого Света.

Тем временем власти Франции и Германии накануне анонсировали план спасения еврозоны, который должен появиться до ноябрьского саммита "Большой двадцатки". И хотя было заявлено о создании единого финансового органа, дальнейшем ужесточении бюджетной политики и рекапитализации банков, по сути – не было сказано ничего нового. На фоне фактической растерянности политиков бал правят спекулянты. Как пишет Financial Times, "инвесторы начали принимать медвежьи ставки уже и на костяк еврозоны – Францию и Германию". Комментарий главного экономиста компании "Русь-Капитал" Андрея Логвина:

"Сейчас, так сказать, модно быть медведем в оценке ситуации на рынке. Противоположных, оптимистичных, комментариев практически не услышишь. На самом деле это по-своему хороший признак. Если мы не сорвемся в обвальное падение, такое, как было в восьмом году, то, судя по количеству медведей, мы, наверное, находимся возле самого-самого дна".

Еще один кошмар еврозоны – Большая тройка рейтинговых агентств – также "порадовала" рынки прогнозом. Помимо заявлений о пересмотре рейтинга Бельгии, Fitch и Moody’s понизили долгосрочные рейтинги Италии и Испании. Причем Moody’s опустило рейтинг Италии сразу на 3 ступени. И эта тенденция не может не настораживать, резюмирует Андрей Логвин:

"Агентства занимают откровенно антиевропейскую позицию. Если сопоставить моменты выхода заявлений агентств о снижении рейтингов и другие события на рынке, то видно, что пересмотры рейтингов, как правило, совпадают с попытками европейских рынков отскочить от очередных минимумов. Может быть это, конечно, простое совпадение. Но можно предполагать, что это элемент какой-то политики".

Решающий саммит "Большой двадцатки" по ситуации в Еврозоне должен состояться в ноябре. Однако надежды на то, что панацея будет найдена – все меньше и меньше. На этом фоне сиесту в Греции, да и в Италии с Испанией никто не отменял. А немецкие пенсионеры по-прежнему получают меньше, чем греческие.

Voix de la Russie

 Досье Дексия на РИА Новости